10月，亞洲ETF市場有兩大重要發展。首先，第四隻RQFII ETF——嘉實MSCI中國A股指數ETF（83118, 03118）於2012年10月8日上市。此ETF較其他RQFII ETF的總開支比率為最低（0.88% vs. 0.99%-1.15%）；它亦是首隻於港交所上市以雙幣交易的金融產品，同時設有人民幣和港幣櫃台。第二大重要發展是兩隻港股ETF在中國內地上市。它們是於中國上市的第一批跨境ETF，分別追蹤恒生指數及恒生國企指數。我們認為這兩項發展對亞洲ETF市場有正面影響。雙櫃台交易將能提高RQFII ETF的場內交投量；同時，於中國上市的港股ETF也為中國國內投資者提供了投資於中國以外地區的渠道。

儘管世界各地央行相繼推出各種不同的貨幣寬鬆政策之際，10月份環球股市失去了上升勢頭，S&P 500指數下滑2%，英國FTSE 100指數則升0.7%，而新加坡海峽時報指數及滬深300指數分別下跌0.7%及1.7%。然而，香港股市卻在本月逆勢而行，恒生指數升3.8%，國企指數更升7.6%。香港股市的突出表現可能歸咎於熱錢的湧入。港元匯率於本月多次觸及強方兌換保証，導致香港金融管理局曾六度入市干預，累計向市場注入價值25.5億美元的港幣來穩定港幣的匯率。此外，人民幣匯率亦在本月升值0.8%，升至自2005年7月匯改以來新高。

世界各地央行繼續出招

●      巴西央行將利率降至歷史低位——2012年10月10日，巴西央行將基準利率降低25點子至歷史最低的7.25%。巴西央行上一次於7月降息，幅度為50點子。

●      韓國央行下調基準利率——2012年10月11日，韓國央行（BOK）將基準利率由3%下調至2.75%，降幅為25點子，這是繼今年7月下調25點子之後的再一次下調基準利率。同時，韓國央行亦將2012年GDP增長預測由7月份的3%降至2.4%，並預測2013年的GDP增長為3.2%。

●      泰國央行意外減息——2012年10月17日，泰國央行宣佈下調政策利率25點子至2.75%。目前，香港與新加坡市場上共有3隻追蹤泰國股票指數的ETF，它們分別為db x-trackers MSCI 泰國總回報淨值指數ETF（03092，LG7；於香港及新加坡上市）、Lyxor ETF Thailand（SET50 NET TR）（P2P； 於新加坡上市）及易亞泰國（SET50）ETF（03069；於香港上市）。

●      印度再次降低現金儲備率——2012年10月30日，印度儲備銀行（RBI）宣佈調低現金儲備率（CRR）25點子至4.25%。新的現金儲備率於11月3日起生效。這是近兩個月來RBI第二次調低CRR。RBI表示是次下調將向銀行體系釋放1750億盧比的流動現金。

●      日本央行再次擴大寬鬆規模——2012年10月30日，日本央行（BOJ）將其資產購買計劃由55萬億日元增加至66萬億日元，而信用貸款計劃規模則維持在25萬億日元，令資產購買計劃總額達91萬億日元（約合1.14萬億美元）。這是繼9月增加10萬億日元後的再一次擴大資產購買計劃規模。

中國經濟數據：GDP增長探底？PMI重越50

●      中國第三季GDP按年增長7.4%，較第二季7.6%的增長為低，符合市場預期。中國2012年首三季GDP按年增長7.7%，與政府所定的全年增長目標7.5%相若。第三季數據有回暖跡象，季度增幅2.2%，超過第二季的1.8%。國家統計局發言人表示，中國的經濟運行總體平穩。

●      中國官方公佈的10月份PMI（採購經理人指數──衡量製造業活動的指標）從9月份的49.8上升至50.2，顯示製造業活動正在擴張。

RQFII ETF「雙櫃台」交易

香港證券交易所就最近推出的RQFII A股ETF「雙櫃台」發佈了一份資料文件。該文件列出了RQFII ETF「雙櫃台」交易模式的詳情及RQFII ETF以雙重股份代號在交易所以雙幣交易（人民幣及港幣）的安排。更多有關「雙櫃台」交易的信息，請參閱我們的文章《快訊：第四隻RQFII ETF上場––具較低總開支比率及「雙櫃台」買賣》及交易所的資料文件《RQFII A股ETF「雙櫃台」模式》。「雙櫃台」交易模式的出現方便了更多的投資者投資於這些RQFII ETF。我們期待這一發展將最終提升這些ETF的場內交投量。

華夏滬深300指數ETF (83188)、CSOP富時中國 A50 ETF（82822）及易方達中證100 A 股指數ETF（83100）亦宣佈港交所已經核准它們進行雙櫃台交易。分別於10月26日、11月8日及11月9日起，這三隻ETF將分別以港幣櫃台股份代碼03188、02822及03100進行港幣交易。

RQFII ETF動向

●      新一批RQFII ETF正在籌劃中——據Ignites Asia報導，另有4家中國ETF發行商正在籌劃在香港推出RQFII ETF。這四家基金公司分別為匯添富基金管理（香港）、大成國際資產管理、博時基金管理（國際）及華安基金管理（香港）。據報導，這些籌劃中的RQFII ETF預期在明年2月份農曆新年之前獲得中國證監會（CSRC）的批准。

●      CSOP獲授予30億人民幣額外RQFII額度——2012年10月25日，CSOP富時中國 A50 ETF（82822，02822）宣佈它的RQFII額度再次悉數用盡，新單位的申購亦告暫停。一週後，於11月2日，此ETF獲授予30億人民幣的額外額度，新單位的申購隨即恢復。到目前為止，該ETF的總額度達到100億人民幣。

●      嘉實獲授予30億人民幣額外RQFII額度——2012年11月2日，嘉實MSCI中國A股指數ETF（83118, 03118）獲授予30億人民幣額外RQFII額度，使其總額度達到50億人民幣。

Markit iBoxx ABF泛亞洲指數系列——制定方法及比重變更

Markit宣佈自2012年10月31日起，Markit iBoxx ABF泛亞洲指數系列之市場比重的規則將作若干變更。變更前，指數的市場比重基於以下四個因素：當地債券市場大小（比重20%）、當地債券評級（20%）、成交比例（20%）及市場開放程度（40%）。變更後，流動性因素（成交比例）及可投資性因素（市場開放程度）將會被GEMLOC可投資性指標取代。GEMLOC可投資性指標由世界銀行（World Bank）制定，以多個因素（成交額、買賣差價、基準收益率曲綫及債券定價數據）來量度一個市場的可投資性，是一個具透明度的指標。指數制定方法經上述調整以後，新的市場比重將於2012年10月31日起至2013年3月31日止的6個月過渡期內實施。沛富基金（02821，於香港上市）追蹤Markit iBoxx ABF泛亞洲指數。該指數包括在Markit iBoxx ABF泛亞洲指數系列中。

香港Mirae Asset TIGER ETF系列更名為「Horizons」

2012年11月5日起，於香港上市的Mirae ETF系列的名稱將由「Mirae Asset TIGER」變更為「Horizons」。有關更名詳情，請參閱此通知。