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亞洲ETF回顧(行業)—2017年12月及2018年1月

RQFII ETF 2017全年淨流出估計值為32億元人民幣;香港證監會建議修訂《單位信託及互惠基金守則》及增設針對主動型ETF的規例。

Jackie Choy 08/02/18

有關ETF市場最新消息,敬請參閱《亞洲ETF回顧(市場)— 201712月及20181月》。   

ETF 行業要聞

香港交易所計劃拓寬上市制度——不同投票權架構即將出現
香港交易所決定落實計劃拓寬現行的上市制度,並於《主板規則》新增兩個章節,便利新興產業及創新型公司來港上市。兩個章節內容如下:

  • 容許尚未盈利/未有收入的生物科技發行人
    • 該等發行人須遵循除財務記錄要求以外與其它主板申請人一樣的監管要求。
    • 申請上市公司預期最低市值須達15億港元。
  • 不同投票權架構的新興及創新產業發行人,在作出額外披露及制定保障措施後可以在主板上市。
    • 不同投票權架構公司的預期最低市值須達100億港元,若市值低於400億港元,須通過於上市前的完整財政年度錄得10億港元收入的較高收入測試。

香港交易所將於2018年第一季進行第二輪諮詢,內容包括修訂細則。 

香港證監會建議修訂《單位信託及互惠基金守則》——主動型ETF即將來臨
2017年12月18日,香港證監會宣佈就建議修訂《單位信託及互惠基金守則》展開公眾諮詢。建議包括引入主動型ETF,對ETF行業而言是一個重要的發展。有關ETF的重要修訂包括:

  • 針對主動型ETF的規則
    • 新增特別為主動型ETF而設的章節(第8.10章)
    • 主動型ETF無需每日向公眾披露完整的投資組合。參與交易商及莊家則會收到每日投資組合的資料。
  • 釐清適用於透過投資衍生工具並採納混合投資策略以跟蹤指數的基金的規
    • 除遵從第 8.6 章(非上市指數基金及跟蹤指數交易所買賣基金)的規定外,如有關基金以任何形式的衍生工具投資按承諾額計算的方法計算超逾其資產淨值的 50%,便須同時遵從第 8.8 章(結構性基金)的規定。
  • 投資組合過度集中的標準
    • 證監會建議,如指數的單隻成份證券所佔比重超過20%,該指數一般會被視為過分集中。
    • 成份證券數目偏低的指數將被視為過分集中。
    • 在特殊市場情況下,指數的最大單隻成分證券所佔比重上限可增至35%。
  • 將現時適用於ETF的莊家要求編纂成守則條文
    • 證監會建議當局認可的ETF管理公司應盡其最大的努力訂立安排,以令該ETF的各個交易櫃檯有至少一名莊家會在終止莊家活動的安排前給予不少於三個月的通知。
  • 進行證券融資交易的ETF的加強披露規定
    • 證監會建議將若ETF進行的證券融資交易超逾其資產淨值的 50%,ETF就應透過本身網站或其他可接納的渠道,持續向投資者提供有關所進行的證券融資交易的資料。
  • 適用於指數基金及被動型ETF的上市及非上市股份類別
    • 經諮詢證監會後,基金可設有非上市及/或上市單位或股份類別,前提是銷售文件內已清楚披露交易安排及與兩個股份類別相關的風險。

你可在證監會網站內的有關建議修訂《單位信託及互惠基金守則》的諮詢文件查閱更多細節。

iShares安碩富時A50中國指數ETF完成過渡至「實物複製」,並將基礎貨幣改為人民幣
2017年12月1日,iShares安碩富時A50中國指ETF (02823/82823) 宣佈完成由「合成複製」策略過渡為「實物複製」策略,其持有A股及實物A股ETF(用於現金管理和應急)將一直佔資產淨值的90%或以上。隨著過渡完成,ETF的基礎貨幣由港元變為人民幣,並只接受人民幣現金贖回,變更已於2018年1月1日生效。

RQFII ETF 動向──RQFII ETF2017全年錄得資金淨流出,估計值為32億人民幣

  • RQFII ETF於2017年12月份錄得資金淨流出,估計值為15億人民幣(分別為月初及月底總資產淨值的4.2%),繼而在2018年1月錄得資金淨流出,估計值為3億人民幣(分別為月初及月底總資產淨值的1.0%)。RQFII ETF於11月份有16億人民幣資金淨流出,2017全年資金淨流出為32億人民幣。
  • 12月和1月大部份資金淨流入來自華夏滬深300指數ETF(83188/03188),估計值為8億人民幣;但不足以抵消主要來自南方富時中國A50 ETF(82822/02822)的淨流出約22億人民幣。
  • 香港總資產淨值最高的A股ETF——iShares安碩富時A50中國指數ETF(02823/82823)於12月份沒有明顯資金流向,但在1月份錄得資金淨流出,估計值為36億人民幣。該ETF於2017全年錄得淨流出約為67億人民幣。

新上市ETF 

德邦及景順在中國關閉2隻貨幣市場基金
景順長城基金管理和德邦基金管理分別於2017年12月25日及2018年1月25日關閉一隻在上海證券交易所上市的貨幣市場基金。

匯添富關閉3隻在香港上市的ETF
2018年1月15日,匯添富資產管理關閉3隻在香港上市的ETF,包括添富共享滬深300指數ETF(83008/03008)、添富共享中証主要消費指數ETF(83107/03107)及添富共享中証醫藥衛生指數ETF(83132/03132)。ETF的交易量低和淨資產規模偏小是關閉基金的主要原因。

Affin在馬來西亞推出一隻黃金ETF
2017年12月6日,Affin Hwang Asset Management在馬來西亞推出一隻追蹤LBMA Gold Price AM Index的ETF。這個首隻在馬來西亞上市的商品ETF。上一次有ETF在馬來西亞上市已經是2015年12月。

KBHISamsungHanwha在韓國推出12ETF
2017年12月8日,KB Asset Management在韓國推出5隻ETF,分別追蹤KOSPI 200 IT Index、KOSPI 200 Financials Index、KOSPI 200 Heavy Industries Index、KOSPI 200 Energy & Chemicals Index 和KOSPI 200 Steels & Materials Index。

2017年12月13日,HI Asset Management、Samsung Asset Management及Hanwha Asset Management分別在韓國推出一隻ETF,分別追蹤KRX ESG Leaders 150 index、CSI 300 Index及NASDAQ 100 Technology Sector Index。

2017年12月22日,KB Asset Management在韓國推出4隻ETF,分別追蹤KOSPI 200 Industrials Index、KOSPI 200 Consumer Staples Index、KOSPI 200 Constructions Index及KOSPI 200 Consumer Discretionary Index。

計及以上ETF,在韓國的ETF上市總數增至321。

群益在台灣推出3隻債券ETF
2017年12月15日,群益投信在台灣推出3隻債券ETF,分別追蹤美銀美林15年期以上美元科技業公司債指數、美銀美林10年期以上美元金融債指數及美銀美林15年期以上美元電信業公司債指數。

計及以上ETF,在台灣的ETF上市總數增至108(10隻在證券櫃檯買賣中心上市、98隻在台灣證券交易所上市)。

平安在香港推出一隻ETF
2017年12月29日,中國平安資產管理於香港推出一隻追蹤中證平安5-10年期國債活躍券指數的ETF。

計及以上ETF,在香港的ETF上市總數增至172(126隻ETF、46隻多櫃檯,當中包括27隻槓桿及反向產品)。

華夏、建信、平安大華、廣發、工行瑞信在中國推出5ETF
2018年1月4日,華夏資產管理在深圳推出一隻追蹤創業板指數的ETF。

2018年1月15日,建信基金管理在上海推出一隻追蹤上證50指數的ETF。

2018年1月19日,廣發基金在上海推出一隻追蹤中證媒體指數的ETF。

2018年1月19日,工行瑞信資產管理在深圳推出一隻追蹤創業板指數的ETF。

2018年1月26日,平安大華資產管理在上海推出一隻追蹤滬深300指數的ETF。

計及以上ETF,在中國的ETF上市總數增至168(54隻在深圳證券交易所上市、114隻在上海證券交易所上市)。

作者簡介 Jackie Choy

Jackie Choy  

Jackie Choy為晨星的亞洲交易所買賣基金研究總監,負責管理香港、新加坡及台灣等亞洲地區的ETF研究。