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在不斷變化的世界投資指數—Morningstar投資會議指數座談會回顧

市場指數近年大為演變,已不只是基本的指標或基準。今天的投資者需要一個更多元化的指數工具箱協助分析和建設投資組合。

市場指數近年大為演變,已不只是基本的指標或基準。今天的投資者需要一個更多元化的指數工具箱協助分析和建設投資組合。Morningstar指數的策略師Dan Lefkovitz解釋Morningstar的傳統指數以至策略性啤打如何協助投資者審時度勢。

Dan Lefkovitz: 投資世界近年發生了巨大變化。我們看見愈來愈多投資者由傳統的主動管理基金轉到被動投資和ETF的領域。

目前Morningstar已創造超過350隻指數。當中有反映個別市場或部份市場的傳統啤打指數,亦有我們稱為策略性啤打,即大部份人稱為聰明啤打的策略。它們是以規則為基礎的被動投資,旨在獲得比典型風險回報狀況不同的表現。

假如果你將Morningstar股票分析員計算的基本面公平價值,將它們組成為不同市場的股票指數,像Morningstar美國市場指數、Morningstar環球市場指數或歐洲、亞洲指數等等...... 你幾乎看發現所有市場都估值過高。我們已經歷牛市好幾年了,環球許多股市的估值在2017年第二季度均偏高。

Morningstar另一些策略性啤打策略會更具針對性地投資股票。它們會針對由Morningstar股票分析員計算的經濟護城河評級及估計公平價值,挑選出不同市場中質量好同時價格低的股票,令投資組合的整體估值較傳統基準低。

我們的Morningstar US wide-moat focus指數已成立超過10年。現時一系列護城河指數已擴展到包括歐洲、亞洲以及環球市場,它們的成份為各內護城河最寬闊而估值最具吸引力的股票,在難以在股市找到價值的時候,這些投資組合能夠提供更多上升空間。

你可按此觀看其他Morningstar投資會議回顧影片。

作者簡介  Morningstar Analysts

Morningstar Analysts  

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