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[影片]《注意回報差距》亞洲版 ——2017年

研究旨在探討在亞洲的開放基金市場(香港、新加坡和台灣)內,投資者有否因為捕捉時期而拖累回報。

Morningstar自2005年開始發佈《注意回報差距》(Mind the Gap)研究,揭示美國基金投資者是否能從捕捉市場時機中獲益。今年,我們將此研究「全球化」,以了解其他市場的基金投資者是否有受類似的「回報差距」(return gap)拖累。回報差距所指的,是基金的時間加權回報與投資者因捕捉時機而得到的實際回報之間的差距。

研究探討香港、新加玻及台灣的投資者有沒有類似的回報差距。,結果發現三地的投資者亦不能倖免。而投資於波動性愈高和投資組合愈集中策略,體現的回報差距就愈大。

投資者容易受到恐懼和貪婪的影響而犯下高追低賣的錯。圖1正正展示出這現象。藍綫表示2007年至2009年間,一隻亞洲不包括日本股票基金的表現,而棒形代表基金的每月淨流量。這明顯反映投資者並不擅於捕捉時機。基金在2007年的9月和10月錄得大量資金流入,而那時已經是牛市高峰。

 

你可在此下載完整報告。

作者簡介  Morningstar Analysts

Morningstar Analysts  

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