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2016環球資金流向回顧:指數投資和領航為大贏家

被動式投資繼續受環球(特別是美國)投資者歡迎,領航(Vanguard)和其他指數基金公司的資產規模擴張。

Ali Masarwah 17/02/17

2016年,除了領航承接前幾年的趨勢繼續增長,大多數被動式基金和ETF超越其主動式競爭對手的程度都是史無前例的。

據Morningstar的估計,Vanguard於2016年在環球錄得資金淨流入2,890億美元。整體長綫基金和ETF錄得淨流入5,330億美元。換句話說,Vanguard錄得的淨流量超越我們數據庫內其剩4,000間環球基金公司淨流量的總和。

領航的成功反映了主動式基金行業的困境。在2016年,主動式基金錄得923億美元資金流出,而指數基金則有6,252億美元流入。市場在過去數年已留意到被動基金的興起,但並沒有預料到會對主動基金行業做成如此打擊。在2015年,被動式基金和主動式基金分別錄得5,711億美元和2,849億美元流入。而在2012年至2014年,主動式基金明顯較被動式基金吸引資金。

雖然資金流向難以預料,但指數基金成功的原因卻顯然而見:Morningstar的研究顯示,費用率是預測長期回報的最佳指標之一,基金的收費愈低,長綫回報就愈高。我們難以預測投資結果,但費用是可以掌握的。

在2016年,錄得最高資金流入的3間基金公司都是指數基金公司:首名為大幅拋離其他公司的領航,然後是錄得1,372億美元的iShares安碩,以及旗下指數產品錄得630億美元淨入流的道富。

2016年最高資金流入的10間基金公司(開放式基金及ETF

美國投資者尤其熱衷於利用低成本基金。Morningstar的研究發現,不同市場的投資者對成本的敏感度並不一樣。我們在2015年發佈一份有關環球資金流向動力的報告發現:在美國,低費用是資金流動主要推動力;但在歐洲,低費用並不能不影響資金流向。

我們仔細觀察領航於2016的資金流向分佈,發現幾乎所有流入都是由美國驅動:美國註冊的長綫目標基金錄得流入2,770億美元,佔全部流入的96%。相比之下,歐洲註冊和跨境基金只錄得143億美元流入,而大洋洲的基金更有46億美元流出。

 

作者簡介 Ali Masarwah

Ali Masarwah  

Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.